定义:证券化是转换金融机构(即贷款和晋升)收款的方法,然后将其出售给投资者。简而言之,这是将流动性资产转换为流动资产以释放阻塞资本的手段。
在这种证券化过程中,对财产,土地,建筑物和其他房地产等抵押品资产的应收账款成为可交换的金融工具。
内容:证券化
证券化过程
证券化是一个复杂而冗长的过程,因为它是应收款人转化为债券的。它涉及多个政党。
证券化过程所涉及的步骤如下:
起源功能:借款人接近银行或其他金融机构(发起人)获得贷款。各自的金融机构允许一定款项作为债务,以换取任何抵押品。
合并功能:然后,发起人通过承诺收据出售其应收款人。
证券化:SPV将这些应收款转换为可销售的证券,即通过证书或PTC付款(通过证书)。然后将这些工具转发给商户银行将其出售给投资者。从长远来看,投资者购买了这些工具以使其受益。
由于投资者延长了贷款,因此他们有责任获得投资回报率。借款人不知道这种证券化并及时支付。
发起人收到一笔总额的金额,尽管从SPV处有折扣价。商户银行为其服务收取费用。
证券化类型
不同种类的应收款确定所需的证券化类型。下面给出的是一些最常见的证券化类型:
资产支持证券(ABS)
基础金融资产支持的债券。转换为ABS的应收款包括信用卡债务,学生贷款,房屋股权,汽车贷款等。
住宅抵押支持证券(MBS)
这些债券包括各种抵押,例如财产,土地,房屋,珠宝和其他贵重物品。
商业抵押支持证券(CMB)
通过将不同的商业资产抵押贷款(例如办公楼,工业土地,工厂,工厂等)捆绑而形成的债券。
抵押债务义务(CDO)
CDO是通过重新捆绑个人债务而设计的债券,该债务将在潜在投资者的二级市场上销售。
未来的流证券化
该公司在未来的期间内就收款的债务发出这些工具。该公司通过其常规业务运营符合本金和利息,尽管此类义务是针对未来应收款的。
证券化的优势
在证券化过程中,相关多方是借款人,发起人,特殊目的工具,商人银行和投资者。
因此,每个政党都受益于该过程,在此过程中,发起人和投资者具有多个优势,如下所述:
给发起人
发起人从证券化中获得最大收益,因为目的是获取被阻止的资金以占用其他诱人的机会。让我们讨论其中的每一个:
拆开资本:通过证券化,发起人可以收回借出的金额,比规定的期限要早得多。
提供流动性:流动性资产(例如银行批准的贷款收款人)被转换为液体资产。
降低资金成本:在证券化的帮助下,即使BB级公司具有AAA税率现金流量,也可以通过AAA利率受益。
风险管理:金融机构贷款资金可以通过证券化应收款来转移坏账的风险。
克服利润不确定性:当债务的收回不确定时,从长远来看,其盈利能力同样令人怀疑。因此,这种义务的证券化是避免损失的合适选择。
减少需求财务杠杆:证券化释放被阻塞的资本以维持流动性;因此,在任何立即要求的情况下,发起人不必寻求财务杠杆作用。
给投资者
投资者的目标是加速投资回报率。以下是证券化值得投资的不同方式:
优质投资:由于其可行性和可靠性,购买MBS和ABS被认为是明智的投资选择。
减少信用风险:证券化资产具有更高的信誉,因为这些资产与母公司分开处理。
更好的回报:证券化是使其投资获得卓越回报的一种手段;但是,这更多地取决于投资者的冒险能力。
多元化的投资组合:投资者可以在包括证券化债券的情况下获得多样化的投资组合;由于这些与其他乐器大不相同。
受益于小型投资者:投资资本最少的投资者也可以从证券化债券中获利。
证券化的缺点
证券化需要适当的分析和专业知识;否则,可能证明这对投资者来说是完全不合适的。现在让我们讨论其各种缺点:
- 缺乏透明度:SPV可能不会披露有关投资者证券化债券中包含的资产的完整信息。
- 复杂处理:证券化的整个过程非常复杂,涉及多方;而且,资产需要明智地混合。
- 挺贵的:与股票浮选相比,证券化债券的成本通常很高,包括承保,法律,管理和评级费用。
- 投资者承担风险:借款人的不偿还债务最终最终将是对投资者的损失。因此,投资者是该过程中唯一的风险雄鹿。
- 不准确的风险评估:有时,即使发起人也无法确定基本资产或相关信贷风险的价值。
- 预付款损失:如果借款人比定义的期限更早地支付了款项,那么投资者将不会在其投资价值上取得巨大的收益。
结论
许多投资者也不认为证券化是一个绝佳的投资机会,因为即使受到抵押安全的支持,涉及的风险也很高。
但是,如果借助借款人的信誉和普遍的投资机会进行了熟练的分析;它可能会为投资者带来高回报。
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