定义:股息政策可以定义为公司董事会提供的股息分配指导方针。它设定了向股权股东提供回报的参数,即他们在企业中投入的资本。
在做出这些决定时,公司必须在债务和股权构成之间保持适当的平衡。
内容:股利政策
什么是股息?
股息只不过是通过分配组织所赚取的一部分利润向权益股东宣布的回报。
影响股利政策的因素
很多时候我们想知道,一家公司是如何制定其股息政策的?
一个组织的这些红利决定取决于以下决定因素:
资金的流动性应考虑到保留足够的营运资金和盈余资金,以保证业务的不间断运作。
过去股息率:应有稳定的股息回报率,以维持稳定;因此,考虑到前一年的允许收益。
收益稳定:当公司盈利稳定并显示盈利能力时,公司应相应地发放股息。
债务通过举债融资的组织需要支付借款的利息。因此,这些公司无法向股东支付公平的股息。
投资机会股息政策决策的一个重要因素是确定未来的投资需求,并为任何进一步的项目保持充足的盈余资金。
控制策略当前位置当公司不想增加股东对公司的控制时,它就会通过减少派息的方式,试图把这项投资描绘得没有吸引力。
股东的期望:股东的投资目标和意愿决定了他们的股息预期。一些股东认为股息是一种固定收入,而另一些股东则寻求资本收益或价值评估。
组织的性质和规模:大型实体对扩张、多样化或其他项目有很高的资本需求。此外,一些企业可能需要大量资金作为营运资金,而其他实体也需要同样的固定资产。这些都影响到公司的股利政策。
公司财务政策如果公司的财务政策是通过股权筹集资金,它将支付更高的股息。相反,如果它更多地在杠杆基金上发挥作用,股息支付将永远是最小的。
贸易周期的影响在通货膨胀期间或当组织缺乏足够的资金进行业务扩张时,公司无法提供可观的股息。
借款能力公司商誉高,在资本市场和金融市场都有良好的信誉。有了更好的借款能力,组织就可以向股东发放体面的红利。
法律限制:在印度,1956年的《公司法》合法地规定了公司向股东分红;从而产生较高的商誉。
企业税务政策如果一个组织必须支付大量的公司税或股息税,它就没有多少利润可以作为股息支付。
政府的政策:如果政府干预某一特定行业,限制股票或债券的发行,公司的增长和股息政策也会受到影响。
可分利润最后一个但也是至关重要的因素是公司本身的盈利能力。如果公司不能产生足够的利润,它就不能给股东足够的股息。
股利政策的种类
这些公司在支付股息时遵循什么模式?
以下几类股息政策为上述问题提供了答案:
稳定分红政策
在这一政策中,公司为股东决定一个固定数额的股息,并定期支付。即使公司出现亏损或高利润,也不允许改变股息。
定期股息政策
在这里,公司利润的一定比例被允许作为股息给股东。当收益高时,股东的收益也会增加,反之亦然。这是为创造善意而采取的最适当的政策之一。
不定期分红政策
在这一可变的政策下,公司可以或不可以向股东支付股息。最高管理层,也就是董事会,根据他们的优先事项,单独做出所有的股息决定。
无分红政策
在这里,公司总是保留利润,为进一步的项目提供资金。此外,它无意向股东宣布任何股息。这一策略似乎有利于企业增长,但通常会阻碍旨在实现可持续收入的投资者。
健全股利政策的要点
一家公司的股利决策和政策预示着它的未来和财务状况。因此,它需要系统的框架和实施。
让我们看看做出完美股息决策的三个基本步骤:
- 初期股息较低:当公司处于起步阶段,利润很少的时候,它仍然应该向股东分红,尽管会少一些。
- 股息逐步增加:随着公司的繁荣和发展,股息应该按比例增加,以建立股东的信心。
- 稳定:这是优质股利政策的重要特征之一。当公司能够在市场上生存下来时,它应该确保以股息的形式向股东提供稳定的回报率。这就导致了股东的保留和投资者的利益,所有这些都导致了股票市场价值的提高。
股利政策的重要性
股利政策是所有资本预算活动和设计公司资本结构的基础。
以下是股息政策在每个商业组织中至关重要的一些原因:
- 培养股东的信任:当公司的净收益百分比恒定时,它就获得了稳定的市值,并支付适当的股息。股东对他们的投资决策也有信心,在这样的组织中。
- 影响机构投资者政策的公正意味着在金融市场上的良好声誉。因此,该公司强大的市场地位吸引了组织投资者,他们倾向于给该公司杠杆更高的金额。
- 未来前景:计划下一个项目的资金充足程度和投资机会,决定其股利政策以避免非流动性。
- 资产评估股票的价值通常是通过其股息政策来决定的,因为它标志着组织的成长和效率。
- 股票市值稳定适当的股息政策意味着投资者满意,他们总是倾向于长期持有股票。这导致了股票的稳定性和对股票市值的积极影响。
- 优先股和债券市场股息政策完善的公司除了发行股票外,还可以在市场上发行优先股和债券来筹集资金。
- 控制程度它有助于组织对企业财务进行适当的控制。因为,如果公司将最大的利润作为股息分配,公司可能会陷入资金短缺的局面,以应对未来的机会。
- 盈余资金的筹集它还在市场上创造了组织信誉和形象,因此公司有能力筹集额外的资本。
- 税收优势:符合条件的股息的税率较低,与所收取的所得税百分比相比,这些股息是作为资本利得收取的。
例子
在孟买证券交易所(Bombay Stock Exchange)上市的印度知名公司塔塔化工有限公司(Tata Chemicals Ltd.)有一项股息政策,每年以股息的形式向股东支付回报。
该公司还表示有意在获得特别利润或其他事件时支付特别股息。
并列出了在股利决策过程中所考虑的所有因素。这些因素包括过去的股息支付、投资机会、债务义务、收益、为不利情况保持准备金、政府政策等。
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